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钢铁:短期钢价将面临下行压力 荐5股

发布时间:2019-10-09 17:06:20

钢铁:短期钢价将面临下行压力 荐5股 2014-04-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

月房地产开发投资增速放缓,新开工和销售面积均减少,房地产低迷或抑制建材需求。国务院指出目前经济运行处合理区间,货币政策不变,不会扩大赤字及采取强刺激政策,弱化市场宽松政策预期,或打击钢市信心。4月上旬全国粗钢产量增加 .78%,钢价反弹促使钢厂增产意愿加强,供给端压力渐增。伴随盈利状况改善,钢厂持续增产,钢价上升加重下游采购观望气氛,本周期螺大幅下跌反映市场信心不足,预计短期钢价面临下行压力。4月份进入传统旺季,需求有望继续环比回升,钢厂和经销商库存将逐步消化,钢、矿价或上涨,看好油气输送管龙头公司和业绩高、估值低的钢铁公司。

广发钢铁组合及比例:久立特材(40%)、玉龙股份( 0%)、金洲管道(10%)、大冶特钢(10%)、宝钢股份(10%)。

原料:原料市场盘整偏弱本周国内铁精粉均价870.2元/吨,与上周持平,青岛港进口矿均价765元/吨,较上周下跌27.5元/吨;唐山废钢21 0元/吨,与上周持平;唐山方坯2970元/吨,较上周下跌20元/吨。

钢价:钢价微幅下跌,后市将盘整偏弱本周国内钢价综合指数为125.45,周环比下跌0.2 %,其中长材跌0. 5%,扁平材跌0.08%,分别收于1 7.85、11 .59。螺纹钢主力合约(1410)收盘价为 245元/吨,跌幅为 .42%;结算价为 270元/吨,跌幅为2.85%。螺纹钢期现货价差为-12 元/吨,周环比下跌19元/吨。

盈利:各品种盈利全面改善在考虑一个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢盈利约129.25元/吨;线材盈利约179. 元/吨;热卷盈利9.80元/吨;中厚板盈利约26.21元/吨;冷轧板亏损约81. 元/吨;镀锌板盈利约12.77元/吨。

社会库存:总量跌幅明显,各品种全面下跌本周末钢材社会库存为17 6.69万吨,周环比下跌 .7 %,同比下跌16.68%。其中线材环比跌4.58%;螺纹钢环比跌4. %;热卷环比跌 .5 %;中板环比跌1.91%;冷轧板环比跌1. 5%。

风险提示:需求和补库存低于预期;环保去产能不及预期;行业亏损风险。

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